新型城鎮化深入推進，棚戶區改造喝上頭啖湯。近日召開的國務院常務會議指出，研究部署加快棚戶區改造是新型城鎮化工程之一，預計撬動3000億投資市場，并帶動水泥、玻璃等建材行業。實際上自2012 下半年水泥需求出現好轉，除了因為基建復蘇等城鎮化市場的拉動，基建投資大幅反轉帶動水泥需求明顯好轉。雖然水泥等建材行業目前供過于求矛盾仍然突出，但在政策的刺激下，行業發展仍值得關注。

      撬動3000億投資

      把錢用在“刀刃”上，棚戶區改造就是其中之一。26日召開的國務院常務會議，研究部署加快棚戶區改造。會議強調，棚戶區改造既是重大民生工程也是重大發展工程，可以有效拉動投資、消費需求，帶動相關產業發展等積極效應。

      棚戶區改造直接帶動建材行業的投資。預計今年304萬戶的棚戶區改造，按每戶50平方米推算（建安成本2000元/平方米），至少可以拉動3000億元以上的投資，帶動相關產業發展，持續形成新的經濟增長點，從而有助于穩增長。

      城鎮化是一個寬泛的概念，初了傳統意義上的基礎設施建設外，戶籍制度改革、智慧城市概念、收入分配改革等，都屬于城鎮化范疇。相對于傳統城鎮化來說，新型城鎮化并不是以往的“造房”運動，而是“造城”運動，新型城鎮化更著重保障房、安居房以及基礎設施的建立與完善，甚至到細分領域，新型城鎮化是帶動當地居民物質文化水平上升的行政手段。

      在城鎮化背景下，建材無疑是最大收益行業。由于城市集群促發配套交通基建需求提升，拉動水泥需求。另外，人口轉移城鎮，地產長期發展維持水泥需求。參考各國水泥消費增速和城鎮化水平關系，建材行業的發展一定程度上反映了城鎮化進度。

     “城鎮化”后開始復蘇 水泥仍供過于求

      在建材行業中的水泥產業，具有周期行業特征，最直接的影響因素是下游需求是否旺盛。以往來看，水泥廠商的客戶主要為房地產開發商，隨著新型城鎮化的深入，這一格局有望稍作改變。首先是，城鎮化的棚戶區改造、保障房業務對水泥建材需求同樣旺盛。另外還有基礎項目建設，這部分業務都需要水泥建材的供給。

      這集中反映在去年拉開帷幕的城鎮化。2012年下半年建材行業有回暖跡象，水泥需求好轉更多來自基建復蘇拉動，下半年發改委大量批復了基建項目以及各種相關債券發行解決資金問題，基建投資大幅反轉帶動水泥需求明顯好轉。預期基建復蘇趨勢在2013 年依舊可以維持，其中鐵路、公路、水利、城市軌道投資高增對水泥需求做較大正向貢獻。

      在2013年， 新開工面積增速轉正，或帶來行業轉暖。其中，市民化改革將促進居民整體消費升級，以農村人口市民化帶來巨大地產需求長期逐漸釋放。國泰君安建材行業研報預計，2013年新開工面積增速10.4%（2012年為-7.3%），地產投資增速15.5%。新開工面積增速轉正或將給相關建材上市公司的經營狀況帶來利好。

      不過，相關行業研報顯示，目前水泥建材產量仍然過多，處于供過于求狀態，特別是今年第一、第二季度的雨季影響，中東部、華南等地區的水泥價格出現回落。