水泥行業：9月2日至9月6日，本周全國水泥平均價格較上周小幅上漲，平均漲幅0.7元/噸，其中西南地區上漲5元/噸，其他地區價格與上周基本持平。庫存基本和上周持平。煤炭價格：山西優煤、山西大混、大同混煤均下降5元。全國平均水泥煤炭價格差較上周上漲1元/噸，其中中南地區上漲4元/噸，西南地區上漲5元/噸，其余地區與上周持平。

 

    其他建材行業：工業萘價格上漲，其他材料基本穩定。

 

    維持行業“買入”評級：

 

    之前調研提到，9月初重慶、武漢和上海的水泥價格有望上調，從本周價格表現來看，重慶和武漢如期上調，上海由于天氣影響，把上調時間初步延后到8號（原本計劃2號）。

 

    目前行業基本面表現符合預期，雖然近期華東地區水泥庫存有所回升，主要受近期雨水天氣影響，需求尚未真正啟動而產能全部開啟；同時，經過7-8月份淡季價格連續上調后，在9月下旬旺季來臨之前，企業需要一定時間消化整固，使得后期漲價基礎更加堅實。

 

    我們本周發布了2013年水泥行業中報總結，整體來看，上半年部分區域供需關系得以改善，這種改善態勢下半年有望延續。

 

    維持前期判斷，基本面和政策面都發出了階段性改善信號，9月份以后水泥漲價行情值得期待，我們認為行業目前具備配臵價值，標的上我們看好供需關系較好的華東區域（海螺水泥、華新水泥、江西水泥和旗濱集團）。

 

    建材行業步入低速增長階段，并不代表所有公司都失去了成長性；我們努力尋找潛在增長空間大、有核心競爭力或較好經營模式的公司。目前階段看好長海股份、東方雨虹、方興科技和偉星新材。

 

    風險提示

 

    宏觀經濟繼續下行，新投產能超預期，原材料成本大幅上漲。 undefined undefined